老师好,cva的公式中,pd是不是指的是marginal default probability ？另外有抵押物的话，exposure用什么公式进行调整？

讲义里debt相当于 short put ，为什么在习题集里这道题是选择C选项？firm and a short call on the value of the firm

老师只是口头解释一下，非常不具象，这个excess return是什么意思，怎么有的分配到trust account，有的分配到equity account。能不能举例子描述一下如何进行这里的期间现金流分析。。

这里那么多内容要记吗

练习册 264题，提到一个“equivalent factor”的概念，翻了强化班和基础班的PPT，没有找到，这道题也不知道如何解

老师好，这道题的EL具体是怎么计算的？谢谢。

计算exposure，除了要减去collateral外，还要减去initial marginal吗？

为什么老师说 local的信用质量一直比较低，就是“local支付给global”呢？不明白什么意思？这个合约是怎么操作的，像一个对赌协议，谁信用质量低就给对方钱？？

为什么题目改成buy a put option后，要用BS model计算put的价值，而不是直接用K-S计算put的价值？

请问此题如何理解