请问老师，这个ppt说波动率上升，卖波动率保护赚钱。那为什么在2008极端时候，波动率应该是更大的，为什么亏钱呢？能不能理解是卖波动率其实只是说在波动率不超过一定极端值时候，保护机制没有被触发，所以卖波动率的赚钱。但是如果这样理解的话，老师课堂解释的ppt说波动率上升，卖波动率保护赚钱，就有矛盾。谢谢

老师你好， dependence structure具体是什么？

老师这里听不明白

这个计算是怎么来的啊？

这个计算是怎么来的啊？

在没有发生违约之前，这个债券不需要每年支付800bps给持有人吗？

老师13分半的时候这个duration按照题目不是2。733吗，为什么是3，3难道不是平局principal到期时间嘛

long equity tranche and short mezzanine tranche是单指买入资产吗？那卖出 equity tranche保险，买入mezzanine tranche保险应如何用金融英语表述？

老师，第三项表述不是特别的理解，什么叫给投资者提供有吸引力的yield，这里的投资者是理解为结构化产品的投资者还是银行的股东投资者？yield又是指什么呢？谢谢啦~

老师，这道题是从哪里可以看出问的是选项中和投资者产生利益冲突呢？为什么不能理解为选项中的两个参与者之间有利益冲突呢？