老师，distance to default这个概念不算很明白，这直观的解释是什么啊？

老师，信用风险merton模型，如果计算physical PD，那这个asset return是代入到哪里呢，是不是计算d1 d2那里的公式？

老师好，请问current issues 每次考试的topic话题主题都会变更吗？2021年5月的二级考试，用2020年的notes复习还有参考价值吗？还是说有所变更内容的都是微调？急于求助！

请问用二叉树求债券，期权，互换价格时，折现都用单利形式吗？

老师，预期损失和相关性没关联吗，怎么是直接加总求和？

假如D选项改成单单指down-and-out put option的话，当敲出执行价格高于行权价时，D选项就是对的？

请问老师，黄线画的系数组合要等于一吗？谢谢

当债券到期收益率大于票面利率时，债券价格不是可以超过面值的吗？

请问老师，这个ppt说波动率上升，卖波动率保护赚钱。那为什么在2008极端时候，波动率应该是更大的，为什么亏钱呢？能不能理解是卖波动率其实只是说在波动率不超过一定极端值时候，保护机制没有被触发，所以卖波动率的赚钱。但是如果这样理解的话，老师课堂解释的ppt说波动率上升，卖波动率保护赚钱，就有矛盾。谢谢

老师你好， dependence structure具体是什么？