图中的分析对吗？A的exposure是上升还是下降？

老师 我一直有一个困惑的点，就是BSM model计算call的公式，是Se^(-rt)*N(d1)-Ke^(-rt) *N(d2); 但是为什么我们把equity看成call的时候公式却是S*N(d1)-Ke^(-rt) *N(d2)，即 前半部分S没有用（-rt）折现。不知为何有此差别

option的敞口图形是怎么样的，跟forward一样吗

老师 这题c选项为什么asset的方法比负债更好呀

为什么纵轴EXPOSURE是%？

1、这个题long和short为什么是一正一负的？2、这个题中没有净额为什么是32+12？

C选项说MI是AI的subcategory，我看书上说的是他们两个是交叉的，不存在谁是谁的子类吧

Q16. 老师请教下，因为是market risk capital 所以最后需要换算成VaR 99% 10天，还是如讲解的因为是trading book? 也就是说 如果题干是说计算 market risk capital 's banking book是否就变成需要计算VaR 99.9% 1年这样呢？

Q10. 老师呀。 这里红笔圈出的第一个词，”broad discretion,“ 这个词不是说“宏观审慎”的意思吗？discretion这个词意思是谨慎的；也有随意的意思。（两个含义却是个反义词）。老师这里该如何理解global macro是审慎的？或者说是自由的？

Q8. 不好意思请问老师，这道题如果求security selection的话，用（Rp-Rb）*wp的公式，Rp应该是选actual return还是portfolio return呢？头一次见到这种题，没想明白。此外，第一个表是基金经理的被动投资吗？还是理解成就是市场的行情 与基金经理无关。第二个表第一列是actual portfolio weight, 对应起来感觉公式应该是用actual return. 但似乎用portfolio return也也对的样子