老师上课时说当交易对手方和标的资产正相关，CDS更值钱，A的敞口增大。而市场风险中51题A选项说交易对手方和标的资产正相关，使CDS spread降低，CDS不值钱。这两个说法是否矛盾？

对于A选项 利率互换在到期日应该还有最后一笔现金流(固定和浮动之前的差额)需要交换吧，为什么不会存在交易对手风险呢?

老师，🙏这道题六个月的第一期如果按计算器是怎么按好呢，是否是：N=0.5，NPV=-99，PMT=8，FV=100，求出I/Y=10.15如图？还是应该N=1，NPV=-99，PMT=0，FV=104 求出I/Y=5.0505再乘2是10.1010？为何会结果不一样呢（虽然感觉含义是一样的） 太抱歉了老师😭总问这么基础的问题… 不知道考场应该选择哪个按。

老师，Q349 D这句话不是描述ERM而是描述risk management不是吗（即reduce earning volatility的角度）？ERM的定义也有profitable risk吗？

老师，请问Q202黑色点点的最后一句话。衍生品市场是零和的，而且衍生品不基于本金交易不是吗，描述assume fixed amount不可以吗？此外，还想请教一下后半句的loan是不是fluctuate的（记得loan的敞口是基于floating rate的，所以后半句是对的吧？）

老师，请问一下single factor model的beta和m分别叫什么？好像beta是个相关系数，可以这样理解吗？（m是市场因子吧）

请问这两道题是否矛盾？46题说随着置性区间的减小，非拒绝域变大，更不容易拒绝，所以一类错误减小，二类错误增大，power of test减小，小的置性区间less reliable。34题却说大的置性区间less reliable?

老师，请问关于Q46。VaR是谱风险度量的special case不是吗？而且，Q46说谱风险度量是ES的special case 这是不是错了？主语是谱风险度量呀。

为什么差不多的题目和问题一个在市场风险里99%的VaR就是分位点的值，在信用风险里就是wcl的分位点？怎么区分问的到底是哪一个VaR?

预期未来相关系数上升，当前做多权益档，做空中间级证券，相当于卖出一个权益档的保险（收取更高的保费）、同时买入一个中间级的保险（付一个更低的保费），如果市场真如预期，两个保费之差就是这个策略的收益，可以这样理解吗？另外一个我觉得讲的是不是太牵强了，比如老师讲，现在多头权益档，也即是在更高的价格卖保险，未来相关系数上升，权益档保险价格下降，卖的钱更少，前后两次卖的价差就是账面收益，那这个账面收益究竟是多少呢？这样不就不仅要判断相关系数的方向，还得判断未来这个保费会降到多少呢？不清楚境外机构在这块衍生品上的处理，