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可不可以认为，VAR是一个从历史数据中计算出来的量，所以用VAR来分配资产大类是Backward looking呢？

信用风险这里的公式到底是算什么呢？ 在我看来计算的边际贡献ulmc是可以用来算组合资产ulp。然后ulp乘cm又可以得到EC。但是我有个问题哈。这里计算边际贡献ulmc的分母不就是ulp吗？为什么我知道ulp了，还要通过计算ulmc再推出ulp这个值？这里分母的ulp与计算经济资本EC里的ulp是同一个概念吗？

14题，为什么不可以用二项分布，五年平均发生一次违约是否可以理解为一年的违约概率是0.2，然后代入10*p*(1-p)的9次方计算得到答案是B

B选项，CDO是什么，跟相关性有啥关系？

老师，讲义298页，久期缺口为正、为负时，利率上升下降时候，NW变动可以讲解下吗

老师，292页图表，为什么GAP大于0时，loss发生在利率上升时？为什么GAP小于0时，loss发生在利率下降时？

Why not B?

第26题，如果变成美式期权要怎么计算价值，我记得一级好像讲过，但我忘了

师请问The 95% credit VaR corresponds to the unexpected loss at the 95th percentile minus the expected loss, or the expected future value at the 95% loss percentile minus the current value.这一部分的对应的公式是哪一个呢，讲义那里只有UL=WCL-EL这个呀？