老师，第二题a d 选项麻烦讲一下谢谢

老师好，信用风险中说a long position in a corporate bond, is equivalent to a long position in a risk–free bond plus a short position in a credit default swap.这句话怎么理解？

2 为什么会错呢？

请问老师，这题企业自有资金100已经押给对方了，为什么还能从里面分出50作为保证金？这么做不但降低了抵押率，连保证金的作用都削弱了。

Q34，95%和99%的均值是一样的吗？

老师能再讲解一下VARp等于delta 乘以VAR 的公式吗？谢谢

这里的1.64%，95%的置信区间，题目没有说，是怎么得出来的。

这里的组合IR，是否应该是(w1*alpha1+w2*alpha2+w3*alpha3)/4%,因为组合里有benchmark的部分，但是benchmark的alpha为0，所以w3*alpha=0?

请问老师，参数法计算VaR，均值和波动率算历史数据吗？

investment maturity  strategy ladder和back两种策略的atrategy和advantage一模一样呀，没有区别吗