老师好 可以举例解释一下融资流动性风险和交易流动性风险吗

老师，我用SML算出来组合的收益率为何小于该组合的expect return 10%?是因为市场不够有效吗？

老师您好，公司债和国债哪个流动性比较高？为什么？

完全不了解

老师您好，par rate和YTM的大小可以比较吗？

老师您好，当bond以par发行，YTM=coupon rate，若此时债券持有人将每期所得coupon以YTM进行再投资，并持有至到期，那么在到期时该债权持有人的收益就是YTM？

老师您好，若利率的期限结构为flat，YTM是不是就是interest rate？

2对是因为他说 short bull spread吗

collar strategy是什么 ，这道题我画出来的是图二不知道哪里有问题

note page 45 第二题 为什么D答案是对的？“一个谨慎的ERM战略允许公司接受更多的利润性风险”这句话怎么理解？C答案为什么不对？