老师488题答案（红字部分）最后一点我没看懂，Barbell Portfolio的大凸度可以用来对冲久期？不是凸度对冲凸度，久期对冲久期嘛？凸度为什么可以用来对冲久期呀？

在考试里遇到这种题型一步一步的算 是非常浪费时间的。 想问下这道题的特殊点是因为 probability that the stock will rise in any one year is 60%这句话吗，所以可以用这种解法来算出目前这个时间的期权价值，又因为后面的期权价值都为0，所以可以做加权平均往前贴现？ 还是没有非常理解这题老师的解题思路，请再解释下，谢谢。

在计算收入的贴现的时候，保费是按照年付的，为什么在计算的时候要按照半年贴现（1+2%/2）^2

老师，请问Q75 这里不是问股票价格的波动吗？为什么不直接用那几个价格算波动，就是我铅笔算的，算出来是A，为什么要算return的波动？

麻烦老师解释一下Procyclicality和offsetting

老师，资产x今天的收益率，是用U n-1 表示的吗，不是用U n 吗？（n 和n-1 是下标）

所以“USD 300,000 of call options”是一个干扰信息吗？

讲到协方差平稳的时候，老师说协方差平稳是一组数据的均值和协方差趋于一个数。请问一组数据哪来的协方差？

这个公式不太明白，X和X的相关性不就是一吗？ax cx的协方差，不就应该等于A C吗？

不理解这一题为什么是call option ，借款人不是会在利率下降的时候提前偿付吗？