5 long在题干中是迷惑项吗？一直以外要乘以100的。

请问第二题的期权行权概率是哪里的知识谢谢

老师，关于滚动对冲，例题说是在短期合约到期前用更长期限的合约替代，但是图二里，当第一段合约临近到期前平仓时，long了第二段合约，这时第一段合约的时间已经过了呀，第二段合约的到期时间不是应该和第一段到期时间一样吗，为什么可以叫用更长期限的合约替代呢？比如一直用3个月的合约滚动对冲，那合约期限没变呀

想问一下这里是老师口误了还是说-1.96 对应2% 和2.5%都可以哦

老师，可以讲一下买卖权平价为什么是这个样子的嘛？就是为什么一个看涨期权可以这样构造

白噪声不是要求自相关系数等于零吗，相关系数＝0，协方差也＝0，为什么这里又要算Yt和Yt－1的协方差？

老师讲的第二种方法，方差用平方的期望-期望的平方，但是我算出来和答案不一样，（所有TE的平方和除以5减去3.1%的平方再开根号）是不是哪里不对，老师可以写下这种算法的过程吗

这题妙啊，b-a这一步我就算想到了也不敢往下算

老师你好，题目中的系统性风险，非系统性风险，在什么情况下需要对冲，应该怎么对冲？与市场是否完美有摩擦的关系是什么，谢谢🙏

RAROC中（1-t）中t是什么。