FCF的正常计算过程，理论上用的应该是NCC，只不过实际计算时用的较多的只是Dep。但sale-based不同，它只用Dep，其他NCC不考虑。我这么理解对吗？（抛开考试来说）

老师，这里能否用一个例子解释一下swap 的mark-to-market gain?

这两个画圈的公式需要掌握吗？谢谢

这道题需要掌握吗？还有公式

这道题需要掌握吗？还有公式

pathway portfolio LM5 教材例题3. 这里的swap carry和swap MTM gain为什么这么算？分别是什么意思？ 算gain时为什么要用新的利率（2.8535减掉50个bp）？按照衍生章节的讲解，利率互换的swap不就是期末根据fix及floating的利率差去轧盈亏么？现在冒出来的carry和mtm gain是什么意思？视频课里根本没讲。

对于Black-Scholes Model，已知期权价格，倒推参数，是只能计算波动率，还是其他参数也能够倒推计算啊？

这道题的第一问没有听懂，上课时老师讲到，通货紧缩时，持有现金应该比较好才对，为什么这里又引入了根据是否为负利率来进行分类讨论呢？上课时只讲到了根据通胀是否符合预期来判断各项资产的表现，那通胀上升和下降时各资产的表现是如何的？

economic net worth 指的是什么，和investable net worth区别在哪呀？

如果这里按照80%收购，那么考虑了少数股东权益应该怎么算？？