请问Q2能不能再详细讲解一下，没搞懂这么做的原理。btw，这道题怎没有视频解析呢？

第二问为什么不是把支付率payoff ratio增长分摊到四年？

半年付息一次，为什么折算到现值的时间是90天？

百题case2第三题Taylor rule的公式为什么只用了neutral的利率？这是real利率 通胀的值呢？

db plan liquidity needs是不是写错了，和书上不一样

第四问可以再讲下吗？breadth是什么？为什么时间序列相关breadth就会被高估？

第二题，forward point不用除以10000，仅限于日元吗？另外，这题由于没有UIRP的限制，所以直接用SPOT减点差来算FORWARD对吧

为什么E/P越高越便宜呢？

Q3，即使是未行权，最后一年也要确认一笔员工激励费用啊，为什么说对报表无影响？

第五题里的effective 凸性和普通债权的凸性有什么区别？谢谢