这里老师所说的抵减（除以分母部分是不是相当于折现？）

图中老师的公式是把固定利率的差做了折现，最后一笔五个亿的本金为什么不用折现

• **Risk Reversal = Long OTM Call + Short OTM Put** 为啥老师说risk reversal还可以是short put +long cal

最后一题，老师说delta收到股票价格与时间的影响，从期权价格的计算公式（好像叫做莫顿模型？）来看，期权价格还收到N(d1)、N(d2)的影响，而这N(d12)还除了时间与价格，还有波动率的影响，因此，跳出这道题目来说，期权价格包括delta还收到波动率影响（除了股价与时间）？

这里的第一种是整个曲线的同上和同下，如果短期和长期变动幅度不一致时感觉跟第二种不就是一样的吗？ 这两者之间怎么区分呢？

老师，我没听懂这页到底在干什么，还有后面这些调整能不能每一个都详细说明一下为啥要这样调整

第二题，他说增加了market value risk of AS,也没说这个value是指他发行的债券呀，让人会误以为是公司的value，这个问题如何看待呢？

Q4，在计算ΔA时，解析使用的是Δy=ΔA+αΔk，得到ΔA=1.7%；如果用growth accounting equation呢？由ΔY=Δy+ΔL=4.7%，再由ΔY=ΔA+αΔK+（1-α）ΔL，压差得到ΔA=0.46%，两个结果为什么不同？

第一题，当销售相关信息发布后，股价会涨，套利者在消息一公布的时候立马立刻买入，等涨了获利退出，这不也是低买高卖吗？为啥说这就不是套利呢？

第一题涉及到的要求回报率（超过支出5%）就是指的real的还是nominal的？题目没有明确的情况下，都默认是real吗