老师，请问协方差和相关系数在表达正负相关性上的差别？

第二题active workforce 可以从risk tolerance或者duration of plan liability角度分析吗？

第一题，文章里面说 yield curve and interest rates should remain stable but credit spreads could become considerably wider.由于credit spreads 上升，那么收益率是上升的，那么应该是降久期，降低利率上升对价格的影响才对啊，为什么答案是要比benchmak久期要高？还是说这里不考虑cpread的影响？

为什么这个等式推导出来C0等于2/（1+Rf）？

为什么第三问中的N(-d2)是 put option的delta值？完全没有搞懂

第一问为什么不用expected probability 0.5？

1.可转债发放dividend, stock price↓， 行权的可能性↓，V call on stock↓, V convertible↓, conversion bond price↓, market conversion price↓, 又增加了行权的可能性，有一个“自动”调节， 所以dividend > threshold dividend, 要下调conversion price, 这个有什么意义？一开始已经定了一个债券能转多少股票 2.还是说以conversion price = issue price /conversion ratio 与stock price 比较，X < S, 行权，那就是以convertible bond price / conversion price 得出转换的股数，那就是最后转换多少股票是不确定的？

老师，第三题：互斥原则是说资产大类之间要互斥，而股票和衍生品资产大类都有股票，为什么不能选b选项

这个答案的计算前面的负号都是什么意思，怎么乱七八糟的

老师请问怎么理解这里的-0.25 delta比-0.10 delta option的strike price要高呢