如果没有明说，默认是基金在年末时的总额乘以2%还是原金额乘2%？在计算管理费用时

ARCH 为什么不是depend on recent history "and" shock? 这里Or明显错了吧。。。

第二题为什么segmented情况下的sharpe ration用的0.36，而不是通过ICAMP模型计算E(r)=3.1+0.58*(7.2-3.1)=5.48%，再计算分割市场的sharpe ratio=(5.48-3.1)/14=17%呢

第三问，这个分析师以ipo金额为bonus，但是他给的研报是上市后的买入推荐，这时候他给什么推荐结果其实已经不影响他的奖金的吧，为什么还认为违反独立客观性呢？还是说只要兼职分析师和投行就认为不行

如果是1y3y的forward rate，也是指的年利率吗，那是不是在算1y3y的时候要(1+s1)(1+1y3y)的三次方=(1+s4)的四次方这么算

不理解老师说“credit spread变小，风险变小，卖CDS可以挣钱。”跟回答这道题目的之间的逻辑关系。

第五问，初始投资金额是5million GBP /0.78 = 6.41million EUR. 到期时，5.1million GBP 里的5million GBP按照future签订的价格0.79换成EUR是5/0.79 = 6.33 million EUR, 还有0.1million GBP 按spot rate = 0.75换成EUR,得到0.1/0.75 = 0.13million EUR.所以期末时总共时6.33+0.13 = 6.46million EUR。 于是总收益是（6.46 - 6.41）/6.41 = 0.78%。 这种思路错在哪里了？

请问Q1，short seagull spread 为什么没有考虑S？是因为文中说他已经持有了股票，所以不用再考虑购买吗？

这里题目也没有问签订反向合约的盈亏啊，mtm不就是应该用新信息重新计算合约价值吗，也就是说还是应该买入日元啊

CFA三级押题密卷下8-3，这题解答把2%interest rates作为年收益率折算三个月利率折现，但是题目写的the three month interest rate is 2%.请问是题目错了吗