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CFA问答
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One factor to consider is that if interest rate volatility declines, then the OAS and thus relative cheapness of Bond A will increase.从英文阅读理解的角度怎么完整理解?看不懂这个句子。
查看试题 已回答最后一段,利率波动率下降,Vcall下降,那Vcallable=Vpure-Vcall,Vpure不变,Vcallable应该下降哇,为什么说OAScall上升了所以callable bond更便宜了?这两种路径分析出来的结论相反,我应该用哪个呢?
查看试题 已回答现金回购不产生成本,是因为Net income的值是已经减去了现金回购的部分了吗,还是其他?我不是很理解现金回购不产生成本这个点,用于回购的这个现金不就是成本吗?为什么不需要减去,什么时候需要减去?
查看试题 已回答https://www.gfedu.cn/home/questiondetail.html?ifTask=1&QuesId=600694&from=1 这个链接中说的,而如果考虑了税,那么after tax cost of debt要比不考虑税的cost of debt会更低(因为乘以了1-t),从而导致WACC下降的比例会更多。就像原先是0.2*10,现在考虑税之后是0.2*8,那么结果肯定是下降的更多了,而不是下降的更少了。我的疑问是:考虑了税之后的1.6明明比没有考虑税时的2小,怎么还说是下降得更多,而不是更少了呢?
请根据公式解析,不考虑税的情况下,WACC=Wd*Rd+We*Re,考虑税的情况下,WACC=Wd*Rd*(1-t)+We*Re,请拿数字讲解一下,为什么考虑了税后,WACC会下降?比如,2和3配比,如果2占20%,3占80%,计算出来的加权平均等于2.8。但是如果2占80%(较低数字或者融资成本的占比上升),3占20%,计算出来的结果是2.2,这个就是较低成本的融资成本占比上升导致最终结果下降的含义
由于债务融资比例上升,从而re上升,企业风险上升,因而此时会导致公司的WACC上升 ----> 我的疑问是:re上升,为什么会导致公司的WACC上升?这个WACC是什么?企业的融资成本?那么和企业的回报率有什么区别?和股东回报率有什么区别?
第四题在解题的时候,因为HML这个东西的p-value>0.05,不显著,不应该在写式子的时候扔掉HML这一部分吗,即Rit - Rft = interceptit + BM(RMt-Rft) + BSMB(SMBt) + eit Rit - Rft = .09219 + .01348 x .0545 + .0077 x .0423 ?
查看试题 已解决最后一题答案里的解释Family accounts that are client accounts should be treated like any other firm account and should be neither given special treatment nor disadvantaged because of the family relationship.不是在suggest family account应该与普通客户account同时交易吗?这和视频里的这个要求仅针对CFA会员和考生的解析思路不一样。请完整分享一下正确的解题思路。
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- 到底该怎么判断一类和二类错误?做的题目解答标准不一致啊,我看到另一道题的版本是 - 一类错误是做了错的事,二类是没做对的事。现在这一题,对于不合格的经理不采取行动,不就是二类错误 - 没做对的事吗?
- CDS的long和short是不是反过来的?就是long CDS代表看涨目标公司credit,所以是卖出一份CDS合约?
- 很迷惑到底是long call+ short stock还是long stock+short call构建无风险资产
- 第二题答案上说的是smaller difference,选项c是wider dispersion 是不是题出错了
- 关于什么时候用IRR 、MOIC
- 2022 mock A上午部分,第4题的BC 两问,答案不怎么明白。
- 1.这里右侧支付端这段,party A角度他有market value risk时谁有?上下部分矛盾了啊.2.左侧的图和配文是什么意思?原本是什么?又变成什么?3.注意里面:fixed端有
- 对于老师讲的这部分,1. 我理解FRA的Payoff始终等于利率期货的Payoff部分进行折现(除以1个大于1的数),也就是说,FRA的Payoff的变动幅度 应该 始终小于利率期货的变动幅度。2. 至于是涨多跌少,还是涨少跌多,其实MRR在分母上,可以根据1/x的曲线特点来理解,无非就是MRR上升时1/(1+MRR)的变动幅度 小于 MRR下降时1/(1+MRR)的变动幅度,所以如果MRR上升时,Payoff是上升的,那么就是涨少跌多,如果MRR上升时,Payoff是下降的,那就是涨多跌少。以上2点,我理解的对吗?