Public REITs和mortage REITs为啥一个是股一个是债？有什么记忆点或者理解吗？

官网机构投资者管理的题目，请解释一下这题，谢谢

Q4用二叉树模型计算出call option的价格似乎也是和正确答案一样，他和视频解析的方法有啥区别吗？对这种题目是不是两种方法都可以，还是说有些题目一定要用delta对冲的思路来计算呢

解析中the sensitivity to equity markets is essentially zero except for during times of crisis是如何看出来的呀？

bc能解释一下吗？a为什么就能知道是由于懒惰而导致的？投入多也不能说明ROIC就应该增加啊

关于Execution risk的解释这里有点迷惑，老师说到增加urgency缩短交易时间来降低Execution risk，并举了第一天全部以10块钱成本建仓的例子。可问题是，哪怕第一天全部建仓，第三天依然会面临每股-2元的浮亏，而且由于没有分散建仓，反而推高了自己的平均建仓成本。 另一个迷惑的点在于，ppt里文字描述Excution risk的价格不利变动来自证券的基本面价值的变化，而老师举例似乎是市场价格波动？

提前退休5年是怎么得知的？这个又和三年的package offer有什么关系？

还有个逻辑我不太明白，volatility更高，又设置一个更窄的range，那触发rebalance的几率不是更高吗，那交易成本也更高啊？有啥好处呢

为什么pre-tax volatility higher than after-tax volatility? 因为税盾的效果吗

这道题可以理解成：公司股东想要投资高风险而管理层是风险厌恶的不想去投，因此要选出一个对管理层跟股权不挂钩的选项是吗？