老师 问一下 Contribution在大于和小于 TCCP 两种情况下都要交税，为什么说是对小于的一种惩罚呢，避免向员工借款，没懂这里呢？

有一个问题，关于即期利率？s4相当于从t=0到t=4思念的利率，为什么在公式里（1 s4）^4=(1 s1)(1 1y3y)^3, 这里是s4是4年的利率还是从t=0到t=4每年的年利率啊？如果四年的利率乘4次方不多了吗？还有1y3y是从第一年到第四年的年利率吗？

不明白什么是较旧的和新的

actual default probabilities do not include the default risk premium associated with the uncertainty in the timing of the possible default loss 这句话中真实的违约可能到底是指什么呢？

请问第19题是什么意思，我不太懂答案的说法

远期利率怎么算

这个图老师说有几个不同的投资方式，一下子投三年，或者先投一年再投两年。请问这有什么不一样？再一个如何做到呢？就比如说债券发行了你买了债券，持有三年，这叫投三年。那先投一年再投两年是怎么回事？是先买债券，持有一年卖掉，再买回来再持有两年还是先拿一部分钱买债券，到第二年在拿剩下的一部分钱再买一部分债券吗？然后到第三年收回本息和吗？再一个，如果一个债券发行以后，我觉都会在一定时期全部卖掉吧，如果全部卖掉又怎么到第二年再买债券呢？是到二级市场买吗？债券流动性不是很差的吗？第二年还有没有应该是个问题吧？

请问这道题应该是先付年金还是后付年金呢？从from today看不出来呀

conversion premium =conversion price-stock price , 这个计算方式的话当股票价格大于执行价格 不是算出来的premium是一个负数了啊， 这不符合逻辑。转换溢价明明只对投资人来说赚钱了啊

老师您好， 160-161页 纪老师讲的这道题可否用我这个方法直接求出 β 然后直接就出 error的 方差呀，感觉更好理解姐不需要考虑 n-1和 n-2约分