***老师的第26张ppt中的什么是short forward delta

老师，请问为什么收固支浮会增加duration，反之减少duration 呢

请接受划红线的句子的意思，根据21题得出salvage value是625839时，r为15%；句子是说salvage value是647500时，r为15吗

存在基金里的钱，平时都去投资了，到期了，要拿出来给退休员工发放。应该是liquidity较高吧。 至于income，一般退休金都是投资在稳定的收益的债券里了，要求不会太高，稳定向上即可。我感觉income在这儿，很牵强，或者是美国的特色， 总之不是很理解，因为上述我的理解也是没啥错的。

这其中的收益在哪里？只是赚取利息？

原版书282页第13题A答案说should not focus on 历史业绩，A答案avoid exclude 历史业绩，那不就是应该包括历史业绩吗？感觉解释和题干意思是相反的。

老师好，请问讲义哪里有说operating cash flow, interest, and taxes加起来就是EBIT，有图吗，谢谢老师！

20题为什么不能选A呢？A和C的区别在哪呢

12题题目意思不是提前确认支出吗？那今年的利润不应该是lower吗？

老师，您好，ETF的缺点只体现在中小投资者吗？也就是二级市场上？47页中ETF的缺点应该怎么理解呢？谢谢！