皮同学2020-04-07 17:03:09
皮同学这里题目中4.74是mod duration ，策略2增加的是effective duration为4.75 的，这两者可以直接比较么
回答（1）
Chris Lan2020-04-07 20:28:05
Chris Lan同学你好
理论上是不太一样的，effective duration是事后的久期，而且他是用于衡量MBS，MBS相当于short call，所以相当于含权，因此他只能用effective duration，因为他要考虑prepayment的情况，当利率下跌，借房贷的人，会向银行再借一笔钱，把之前的房贷还了，所以相当于call 回他们的loan，因此对于投资者来说，相当于short call。
而MD是求一阶导求出来的，对他越出来的债券价格变化是线性的，这只是一个理论值，实际情况债券变化并不一定是按MD进行线性变化。
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