Chris Lan2020-04-07 20:19:43

同学你好
如果是向下平行移动，所有的策略都是有好处的，如果是很小的下向平行移动，由于所有债券的久期是相同的，所以对这些策略的效果也是一样的。
但如果是较大幅度的平行下移，那barbell相对会更有利一些，因为他的convexity是更大的。

A同学预期收益率曲线是stable的，这个题问的是哪个策略能提升回报。
A说buy and hold，这个策略是在yield curve stable时使用的，但这这个策略没法提升return，所以A是错的。
B说买入convexity，这是错的，因为yield curve stable时，应该sell convexity
C是对的。因为在收益率曲线向上倾斜，且稳定的状态下。应该使用buy and hold, riding the yield curve,carry trade,sell convexity策略。但其中riding the yeld curve是可以增加回报的。