老师你好，第11题，关于disclosure of conflicts，我记得很清楚作为员工应该向employer披露所有的trading 情况，而老师解释的是只披露有潜在利益冲突的trading。 是不是老师的解释有些问题呢？在原本书的VI这一章节的case 9就是讲的要披露所有的traiding，

收入确认已经没有计算了吗？这里怎么还会有呢？

老师好 这个题目fund 1空头头寸达不到 active return无法达到要求，这个没有问题，但是为什么不会影响active risk的doubling呢？

老师，原版书上16/17题，求风险溢价为什么不是根据原版书（图二）<2>公式得到1+风险溢价=（1+真实利率）/（1+无风险利率）？课后题答案给出的是=（1+名义利率）/（1+无风险利率）

A 为什么不对？emerging market不是应该担心本国流动性风险吗？ C为什么对？这里的foreign exchange market是emerging market 还是developed market?我的理解这里是指developed market的汇率，因此更稳定，所以emerging market是受益于外国发达国家的汇率稳定的。所以我觉得C的表述是正确的，不应该选C。 答案的解释是The trends in emerging markets have not led to the stability of foreign exchange markets.题目问的是哪个不是emerging market受益的结果，答案的解释emerging market没有导致汇率稳定，我觉得解释和题干问的不是一回事

老师，麻烦问下，这里的画蓝色的线说四年后ROE等于长期的ROE，长期的ROE不是投资者要求回报率re吗？

根据公式: ROA=[N.I. ＋ Int.(1-t)]/average total asstes. 利息费用的下降、税率的上升、平均资产的上升，都可以让ROA下降吧。所以，这个题目，B和C应该都是正确的吧？

老师，这道题完全没有思路啊，怎么解？

2020版教材308页第1题。ISDA的这个协议，签署他有什么价值呢？不签就不行了吗？不是很理解，希望补充背景知识。谢谢

讲义236讲到CDS保护的是本级及更优级的债券违约。 2020教材306页课后题第1题，将持有的债券卖掉。并没有持有2年期债券，仅凭一个CDS，也能获得亏损的差额补偿？？？我非常奇怪，裸买或裸卖CDS时，仅凭CDS的价差，也能获益的呀？？不持有债券仅持有CDS，能不能获得补偿，表示很困惑。