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CFA问答
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原版书习题册P138第1题,答案中对基金A和F的说明我觉得并没有很充分啊。。。基金A对technology的依赖性较强就说明基金F比基金A更fundamental management了?这一点是如何比较出来的?
已解决原版书后习题册P80第10题,说Martin想让各个资产的risk相同,也就是σ相同,所以这里设σatt是taxable 的税后波动率,σptt是taxable的税前波动率,tt是taxable的税率,同样σatd是tax-deferred的税后波动率,σptd和td都是相应的其它参数。那么这里就希望σatt=σatd,则有(1-tt)*σptt = (1-td)*σptd。这里长期来看,td<tt,所以1-td>1-tt,所以得到σptt > σptd。这样的话,不应该是taxable account的range比tax-deferred account的range更小,以至于taxable account的rebalance比tax-deferred account更频繁吗?答案说得不是很清楚,但是结果和我想的正相反。。。
已解决原版书后习题册P78第二题,答案中没讲为啥statement 3错了。是说TAA的偏离如果存在的话,也必须在upper 和lower limit之间吗?如果是这样的话那SAA就是一个确定的权重,一点都不能偏离吗?
已解决原版书习题册72页13题,characteristic 1说到factors彼此之间的correlation低这个我明白,但是还说与market的correlation也低,这是为啥?是说由于从市场中择出某一个风险因子,使得该风险因子本身与市场的关联性并不强吗?
已解决One-year forward rate one year from today is 7.52%. One-year forward rare two years from today is 12.56%. One-year forward rate three years from today is 13.3%. 根据答案,上述意思应该是1Y1Y=7.52%, 2Y1Y=12.56%, 3Y1Y=13.3%,但第一次读题目,two years from today会给人的错觉是从今天(0时刻)后2年。。。
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- 这里第二题的意思是三种方法都适用吗?没太理解,能否在讲解下
- 这题为什么是选C?
- 请老师讲解一下这个题目
- 老师,第二题可以在解释一下原理吗?
- 老师,第三题答案的意思是:1.因为宽松的货币政策,导致加元利率下跌,导致加元贬值?2.但是,如果利率下跌,也就是分母上的百分比下降,不是会导致价格上升吗?。3.从而短期看是depreciation,但是长期来看,会回归到均值,所以是appreciation?
- 老师第二题 假设激励费的费率都一样 是不是soft会比hard好很多对于GP来说 GP会赚多得多的钱?
- 到底该怎么判断一类和二类错误?做的题目解答标准不一致啊,我看到另一道题的版本是 - 一类错误是做了错的事,二类是没做对的事。现在这一题,对于不合格的经理不采取行动,不就是二类错误 - 没做对的事吗?
- CDS的long和short是不是反过来的?就是long CDS代表看涨目标公司credit,所以是卖出一份CDS合约?
