视频8-9分钟左右，price和yield的关系，老师说涨多跌少是对投资者有利，这边不是很理解。 我的理解是觉得对投资者不利，因为YTM下降一点点，bond的价格就高很多，那投资者不是要花更多的钱去买了吗？ 所以希望能够讲解一下原因和我的理解的错误的地方，谢谢

老师您好，麻烦您帮忙解释下第18题和第21题，谢谢

陈述1，不应该考虑持有人是否愿意出售吧，只是单纯比较putable bond 的价格比普通债券价格上升的快还是慢，所以请再详细说下

问：如图，紫色部分，此题问的是人均的GDP 即y吧？用公式的话应该和L无关吧，策略2和3都在说L，所以策略2,3如何解释？

58100怎么来的？没看明白

老师，麻烦问下，第一题没有说是single-name CDS也可以CTD吗？是不是所有单个cds都可以CTD呢？

2020版教材第259页第17题。 我的做法与答案的差异在于我没有乘以久期…… 我的思路是收益率就是Benchmark. + spread. 直接计算spread 的变化就可以了，没必要乘以久期…… 2020版单老师教材第205页的题目，求的是percentage price change，这个应该乘以久期……但这与第17题的问法是不一样的。 请求解析解惑。谢谢

单老师讲义 165页，对实际违约概率的描述是： Can observed From historical data.我的理解是历史的数据，是能够从市场上观察的，而风险中性违约概率是理论的设定，只能在演草纸上计算，不能够被观察到。 讲义166页第二小段话，开头就说能够观察到的利差。我想这应该就是历史违约概率下的spread。老师讲课说这个是风险中性下的。我就很困惑：能够观察到的不就是历史的已经发生了的事情吗？怎么会使风险中性呢？？ 2020版教材，第261页第30题，涉及到该知识点。 望用平实、接地气的的语言或举例来解答

单老师讲义 165页，对实际违约概率的描述是： Can observed From historical data.我的理解是历史的数据，是能够从市场上观察的，而风险中性违约概率是理论的设定，只能在演草纸上计算，不能够被观察到。 讲义166页第二小段话，开头就说能够观察到的利差。我想这应该就是历史违约概率下的spread。老师讲课说这个是风险中性下的。我就很困惑：能够观察到的不就是历史的已经发生了的事情吗？怎么会使风险中性呢？？ 2020版教材，第261页第30题，涉及到该知识点。 望用平实、接地气的的语言或举例来解答

B选项不太理解，价格改变花的时间段，我可以选择价格降价再去买它，弹性不是应该更大吗？