永续债券的久期公式是（1+y）/y，久期是加权平均回款时间，假设收益率y是0.1，计算出来麦考利久期是11，是不是意味着投资这支永续债券，11年就回本了？

没明白第四点，FS>0从公式角度看说得过去，但是再想想asset都变多了，怎么LN还是会变大，就想不通

这个第二个式子，标的资产价格下降时，持有的标的资产部分是-h，但是持有的期权应该是没有亏的呀，因为根据short call期权的payoff，当标的资产价格下降时payoff等于零

Bull spread这里写的是buyer不相信股价会涨到高于卖出的高执行价格的call，但为什么max gain的公式写的是当股价大于Xh的时候会有max profit呢？

老师好 这个covered IRP， 这个里面不是通过签订Forward锁定了F么，那就是F是已知的，那还求啥，这个Fmodel求的是啥？请老师讲一下，谢谢老师。

Borrow risk free rate是可以和buy一个bond等价吗，那loan呢

百题第一题 文中说best performing 不算违反mispresentation吗

这个discretionary怎么理解

还是没太懂为什么这违反了交易prior的行为？就因为family账户跟正常客户不一个时间交易？

为什么汇率升值，债券回报率会变低，汇率和利率是反向关系吗？ 利率升值，不是短期汇率也升值吗？