callable在上一章老师意思是对发行方有利,那么这里如果加了,岂不是对投资者更不利,那投资者为什么会去买呢

问下老师,这里说的是固定收益,债券的知识,那么在这章中说到的短期和长期中,包含的银行存货,大额存单,银行间借款,回购,向银行借款,抵押无抵押借贷,都是与债券和固定收益吗?

对于老师讲的这部分，1. 我理解FRA的Payoff始终等于利率期货的Payoff部分进行折现（除以1个大于1的数），也就是说，FRA的Payoff的变动幅度 应该 始终小于利率期货的变动幅度。2. 至于是涨多跌少，还是涨少跌多，其实MRR在分母上，可以根据1/x的曲线特点来理解，无非就是MRR上升时1/（1+MRR）的变动幅度 小于 MRR下降时1/(1+MRR)的变动幅度，所以如果MRR上升时，Payoff是上升的，那么就是涨少跌多，如果MRR上升时，Payoff是下降的，那就是涨多跌少。以上2点，我理解的对吗？

请老师讲解下这道题，如果只看 OTM Put和 OTM Call，貌似符合这个曲线，但是 ITM Call 和 ITM Put 如果也画出来就不符合了呀，而且如果单独只画 Call，应该是一个倒着的微笑曲线，只画PUT又有点像微笑曲线。

这题题目搞错了吧, client status才指的是客户是否有illegal activities吧

interest-only strips有什么特征，只有利息的分离债券，没有本金吗，不是政府债吗

1.第二问，下一年信用等级的变化，引起的价格变化，是指第二年年初到第二年年末价格（P2-P1）的变化吗? 还是一个某个时刻的瞬时变化(mod.D, △r→0), 信用评级向下的概率大于向上的概率，信用风险增大，预期回报率（要求回报率，benchmark+spread）不是应该增大，为什么减少了？①E(△P/P)=-1.76715% <0, FV < PV, 现值上升，终值下降； ②credit risk↑，CVA↑, fair value↓, 现值下降，终值上升；不理解 2.第三问，这里的credit spread 一定是G spread吗？而不是Z spread

老师好，视频里Vincent在算E4 coupon的时候，没有做"分拆再求和"，而是直接用coupon*节点概率，这种方法是为了讲视频而用的简略方法，还是绝对正确而且简单的计算方法呀？

EBITDA公式是否有误，是否应该是=NOI+D&A expenses?

这里 A 把债券卖给 B,这个债券中,A 是不是债券的债权人,是买入债券的人,而非债券发行者