老师可否再讲一下ETF流动性问题，课上老师讲ETF流动性好，然而，课后选择题有一道题讲答案时说，因为债券本身流动性差，所以债券ETF就会存在流动性差的问题。然后，由于流动性差，交易可能是折价的，而且折价一直存在。那ETF流动性到底好不好？以及，债券有折价，那股票ETF是否有折价？（联系老师课上讲ETF折溢价，课上的折溢价是说ETF二级市场相对于一级市场的NAV出现折溢价，那一提到ETF折价，是否就是二级相对一级市场折价呢？）谢谢！

这几个步骤的关键点老师能总结一下吗

能否再详细说一下券商的IBD和Research之间的关系？IBD承接上市公司的证券发行业务，为什么会让Research配合写positive的研报呢，好处是什么，能否把这个影响路径说明一下？

第二题，题目中给了换股比例，且刚好换股数量等于换股比例，如果要是换股数量不等于换股比例应该怎么处理？

这里swap折现用的是单利360天，请问什么时候用单利什么时候用复利？

Q1，为什么FCFE的长期增长率就是g?这个在基础课或者讲义的哪一页？

老师，part C，这题到底在考什么？我不理解题目，能说一下解题思路？还有这是什么知识点？今天八月考试包括这个知识点么？谢谢。

由视频得知，当无风险收益率和风险溢价不是很高。用上面绿色的，很高的话用下面黄色的。那请问，无风险收益率超过多少算高？风险溢价超过多少算高？

老师您好 annual report是指的我第二张图的financial reporting这部分吗 那么others info就不包括是吗

老师好，第四小问中，如果案例中没有提到reduce costs是否就是quantative analysis了？仅仅因为提到reduce costs就是定量分析了吗？谢谢