老师你好，有两个问题： 1.为什么资产周转率下降不能表明提前确认收入，但是应收款周转率下降（应收款周转天数上升）就可以表明？ 2.提前确认收入一定表明没有收到现金而计A/R吗？不存在由于客户提前支付现金然后公司在收到现金时确认收入吗？

1）债券价格为什么要和跨期替代率结合在一起？2）红色的字，对于投资有什么知道意义？3）跨期替代率是在1附近的一个数，为什么债券价格会小于跨期替代率？

更难行权成本更低吧，这里表达啥呢

第二题IR不应该用portfolio IR嘛？为什么用了active fund的IR？

老师，case BANK TRUST FUND这道题答哪些要点给分呢

在衍生品里面有个delta_call - 1 = delta_put，delta_call = N(d1)，那么题目仅仅给出了delta_call = 0.4，是否可以用0.4-1=-0.6,得出delta_put=-0.6,那么需要通过查表N(d2)= -0.6 得出N(d2)的概率？

case Southen Sloth 第二问，describe a stratege to implement the CFO`s hedge desire ,考试时答出哪些点就给分了呢

老师在解释为什么对于折价债券，current yield小于YTM的时候，说current yield只考虑了CR，没有考虑折价，但是这不对啊，current yield的分子是CR，分母不就是债券价格么，折价债券的债券价格低，因此分母减少，current yield也增大呀，所以这个逻辑就解释不了了。

Q2 不是说denominated in USD,那为什么不根据usd汇率的升值贬值走？

这里做的sensitivity analysis是针对Monte Carlo simulation做的？