老师 想问下 久期的年化如何理解。视频里一年两付的债券求出了Mac.D, 其年化的久期就是乘以2 这个怎么理解？为什么是乘2 不是除2

CML和CAL之前老师都证明了期望收益率和标准差之间的线性关系，但是对于SML线，为什么期望收益率与Beta之间也存在线性关系，而且这条线还一定会经过市场组合M呢？

老师，这个第二题，以下这个公式需要背么？解题的思路是什么？我没get 到考点。谢谢 The expected return objective for the client is calculated: = [(1 + annual distribution rate) × (1 + inflation rate) × (1 + management fee)] –1

我想问这个表格第一行的Liquidity是指的流动性还是流动性风险？ 因为我在想会不会因为这个给挖坑，因为流动性高的，流动性风险越低，这是一个负相关的 违约风险也是相同的问题 第二个问题是，流动性溢价LRP是在同一时期不同investment上都是一样的么？为什么可以套用不一样的投资品上？

Yield duration 和curve duration区别能请老师再解释下吗

期望是加权平均，方差是风险，为什么到了协方差COV就变成了本质是求期望而不是两者间的关联风险

老师好，什么情况下会发生 negotiated purchase agreement？一般是谁发起的这种回购意向呢？目的是什么呢？

不理解如何从CML线变到SML线，CML线的公式描述了投资组合的期望收益率E和标准差sd之间的线性关系，Ep = (Rm-Rf)/M的标准差*P的标准差 + Rf, 根据前面讲的Beta的公式可得该投资组合P的Beta=P和M相关系数* 投资组合的标准差/M的标准差，将该公式带入CML线的公式，从而可以去掉P的标准差，得到的是Ep = (Rm-Rf)*Beta/相关系数 + Rf，但是这样跟讲义上的公式不同，差了一个相关系数。请问我的推导过程有问题吗？

这里hedged with GBP forward，是卖出GBP远期合约吧，所以下降700万GBP，要再买入GBP forward。视频老师说hedge是买入合约不对吧

请问我手里只有一个股票，总收益如何做到既市场价格卖，又远期完成交割？