半方差计算公式，分母里的n怎么理解

这里的benchmark和高水位没有关系吧？gross return是每年的还是截止每年底的？最后一年弥补过去的怎么弥补？怎么计算

老师，关于allocation 、selection、interaction effect能否结合画图帮忙解释下区别

2022A下午题case8。为什么estimating risk exposure from securities held in the portfolio是holding-based而不是factor-based approach呢？

第一题，V这个客户是： Vanderon, who contributes weekly to her brokerage account. Under Vanderon’s directions，类似基金定投。这种算不算是buy and hold？

老师，这里allocation affect是指什么，为什么答案不是（Wi-Wb）*Ri+Wb*（Ri-Rb）呢，答案是（Wi-Wb）*(Ri-Rb)

2022A下午题case8。题目都说了Johansson has a long-term investment time horizon and is not concerned with any short-term drawdown，那不是应该选upside capture最大的fund吗？

第三小问，A 选项的contract forward rate是指啥啊

2022A下午题case5。如果组合组低于6个组合，其业绩展示出来也不违规吧？为什么A不对呢？

2022A下午题case5。Compliance和underwriter的职责不会有冲突吗？我选的C。