老师，第三题，我就写了“Portfolio X is most appropriate. The Macaulay duration is very close to the time horizon of the liability.”没有提yield和convexity,这样可以得分么？谢谢。

为什么不减去未来的支出90000，之前有道题是减去了支出的

老师请问下。第一问，题目描述是美国公司6个月以后买入欧洲标的公司，我理解也就是6个月以后需要一笔欧元，那应该是开一个6M long EUR / short USD的远期，为什么题目是要short EUR？另外 欧元在六个月中持续升值预期，题目中还维持了short欧元头寸不是持续亏钱吗？为什么要做这个hedge？

请问这里的利滚利可以写成（1+3%）的6/12次方嘛，为什么这里写成e的多少次方的形式呢

请问第3题是哪块内容？有课件截图吗？

这里两个式子相等是因为无套利原则嘛

请问Tracking error, active return 和 active risk 之间有什么关系

机构投资者不是本来就有足够的相关知识吗，怎么还要先通过fund investing 来学习

请问当存在hurdle rate（4%）和high water时，是不是不仅要超过high water，而且要超过4%才可以计算激励费？

这个callable bond value,指的是对于持有人也就是bond holder的value是吧？