long-short策略是本身就自带杠杆么（会使用short）？还是说long-short策略加杠杆涉及其他操作，如有，是如何操作？谢谢

题目里allocates 1m to the PEP vs KO trade是啥意思，没明白

market neutral (β趋于0)现实操作中怎么实现？

老师，这里阿尔法的收益能听懂，β的收益没太明白……可以再阐述下什么是这里的β收益么

这种类型的问题，考试的时候要记住并写出来每条的名字吗？还是可以解释为什么选择就行

公式里面明明是Mod Dur*Δyield ，为什么计算用的是effective duration, ,题目给的也是effective duration? Mod Dur和effect ive dur可以混用？不理解

仅凭这些客户经常参与IPO，就能判断客户适合该IPO嘛？

能不能将用futres contract rate代替risk free rate 这里再讲一下？ 谢谢

第四题，在假设同等损益的情况下，taxable账户的波动率是不是本来就要小于TDA？如果要让两个账户的风险一样，答案是要让taxable账户更少rebalance，通过减少资本损益从而少交税？这里挺绕的，老师能再帮忙梳理一下吗

第四题答案的中文解析说，”每次缴税都会对降低收益，降低波动率“。这里不是应该增加波动率（风险）吗？