tammy2023-10-30 10:22:48

大部分题目只会给我们一个Duration数据，给到Modified duration或者Effective duration，这时候给哪个用哪个。如果题目两个都给了，给定了Modified，Effective，且题目说明了是有含权债券的，那就是要用Effective duration 。
我们可以看下Effective duration和Modified duration两者想对比：区别就是Modified duration假设利率的变动，债券的现金流不会变；而Effective duration是事后计算的Duration，是假设了利率变动，看看现金流如何变然后倒推算出来的Duration；如果是Option-free的固定利率债券，Effective duration就等于Modified duration；两者用哪个都可以，对于利率变动时，现金流变动的债券，如对于浮动利率债券，含权债券（Callable、putable、convertiable等等），需要使用Effective duration；