2022A下午题case5。Compliance和underwriter的职责不会有冲突吗？我选的C。

百题case 5 第三题为什么holding cash 是long volatility 呀

2022A下午题case4。Cost-Benefit Ranges是怎么算出来的？还有能在帮忙解释一下statement 2和3吗？

为什么contributed the least to active return为什么不是HML呢，他贡献-50.53%呀

老师，这道题中HML是高增长的减去低增长吗？从return来看RMRF贡献最大呀为什么不选B呢

2022A下午题case2，我感觉B选项的解释是同意B选项的观点的。虽然感觉C100%对，但是没感觉B表述哪里错了。

2022A下午题case1，问的是基于Rucker的outlook，为什么解析还用Simmons的观点分析呢？而且选项中的future也没有指明是波动率期货还是利率期货，感觉不清不楚的。

冲刺笔记P17这两段话，麻烦老师讲解下，谢谢

bottom up的各个postion就是里面每个持仓个股是吗？持仓个股的相对风险拆分，benchmark是什么？绝对的标准差，是和平均值比较求出标准差，每个个股有平均值，所以能求出一段时间标准差。那top down呢，用什么benchmark来相对拆分风险，绝对的也可以求出平均值，怎么就不能求出标注差了呢？

这里比较的是绝对的标准差，top-down下标准差归因不能通过行业的收益标准差和选股的收益标准差衡量吗，为什么说是没有，这里解释的逻辑不合理啊