请问，2008年的CASE中，return objective为什么不考虑他的孩子没通过考试要支付的university cost？

请问这里绿字画线处应该是buy pricing currency forward discount而不是 buy base currency forward discount吧？谢谢

请问这道题最后一句为什么是要增加hedge ratio？分析师认为EUR降HKD升，应该是减少本币（HKD）hedge啊？谢谢

（之前提问截图错了，抱歉）请问老师：基础班 session14 credit risk这节，讲义第45页例题，算出来➖0.100736CNY/USD，应该是每1美元forward所对应的loss吧，答案当作“amount of credit risk per 1CNY”好像有误。谢谢老师！

请问2013年第一个case的第一个问题，计算after-tax return中，为什么不考虑cash reserve of USD 250000，这其中的逻辑是什么。

关于pretax nonimal 和aftertax nominal. 两个问题：1、我理解：AT nominal=(real BT+inf) *(1-t). 对否？2、2009年Q1partA ii，BT nominal 9.625=pretax real 5.625+inf. 4%。2011年Q2 partA: AT nominal 7.82=AT real 4.82+inf. 3%。这两年的答案看起来inflation和tax无关。究竟是不是无关呢？如我的第一个问题，我一直以为inf是要缴税的。请帮忙澄清

请问老师，题目问payoff时，应该减掉期权费吗？

reading 24的88页，最后一句的negative effect，是波动率大的时候，bid-ask spread就小么？反向？

reading 24中，57页最后一个内容：usage的两段话数什么意思？最后一句强调了without embedded options,为什么？有什么影响？

从Excess return开始，说是开始学习设计交易策略。交易策略是1.Excess return，2.top-down,3.bottom-up这三个么？总结reading 24的时候，韩老师说.top-down和bottom-up是交易策略，那Excess return计算又是什么？