Credit spread widen之后 corporate bond的yield和price如何变动？

为什么momentum要wider corridor；mean reversion要窄corridor

经济学中，预测E(R)时，CAPM:E(R)=Rf+β(Rm-Rf)，Singer Terhaaer模型，segmentation时，ρ=1，因为几乎没有diversify效应，没明白。 segmentation表示市场分割，不应该是diversify效应最大吗？

想问一下，个人IPS真题2015年第一题的第一问，bequest不是遗产吗？为什么不包括community property继承下来的一半的钱？不应该加上6000000吗？

原版书，reading 28，书后第8题。为什么不用，需要synthetic cash的金额，乘以（1+期间无风险利率），除以futures的β，price，multiplier来算？因为已经给出时间是3个月了。答案的做法不是应该是没给出时间的做法吗？

老师，您好！按照洪老师的讲解思路，貌似计算结果跟ppt上的不一致？洪老师的思路与我们二级是相吻合的，而答案解析中折现用的是复利，最终算出0.0195。而老师折现是单利，最终算出是0.037。

您好，我想问一个关于immunization的问题。immunization有两个条件，asset的pv等于liability的pv，asset的duration要等于liability的duration，同时满足的情况下，最好asset的dispersion要大于liability的dispersion，但我们又说structure risk is reduced by minimizing the dispersion of the bond position，所以在immunization的时候，dispersion是大一点好呢还是小一点的时候好？或者说在题目中选择一个最好的asset 来 cover liability，我们是选dispersion大的还是选dispersion小的？谢谢

请问老师，empirical duration为什么小于effective duration？两个不都是用真实数据得出的吗？

请问case4中的第2题的repricing return 的-0.4%是怎么算的？是[(15-15.6)/15]/10，还是是[(15.6-15)/15.6]/10，为还是[(15.6-15)/15]/10呢？我倾向于第3种，因为认为15.6是current，15是历史，所以应该是15.6-15)/15，但是答案的过程像是第2种，而答案的数字像第2种，烦请解答，谢谢您

请问，short butterfly是那种情形下用呢？