郭同学2019-03-20 08:45:53
郭同学请问期权这部分第64页PPT的butterfly 策略是不是图上有错误，应该是两个short call不是两个long call吧？
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Chris Lan2019-03-20 10:41:01
Chris Lan同学你好，butterfly，可以用call也可以用put来做。另外要注意，long butterfly和short butterfly两种做法
Long XH call，Long XL call，2 Short XM call 满足：XM=(XH+XL)/2
Long XL put，Long XH put，2Short XM put 满足：XM=(XH+XL)/2
另外，long butterfly应用于未来股价平稳的情况，且long butterfly有亏损下限，因此风险有限；short butterfly的头寸图形与long butterfly的头寸图形是横向翻转的，应用于未来50%小涨（小牛市），50%小跌（小熊市）的情况，净期权费更便宜，因此策略的构建成本更低，因而有盈利上限
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所以这里的butterfly图是错的对吧，他画了两个long call而不是两个short call
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同学你好，long butterfly就是long 一个执行价最低的和一个执行价最高的call，再short两个执行价中间的call，这个图画的是对的。
long butterfly就是long wings，做多翅膀，就是我两边要多头，中间要空头。
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根据PPT，butterfly不是三个option组成的吗？为什么变成了四个？？应该是long1个再short2个吧，图上画了long两个short1个
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了解了，谢谢老师
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