老师好，烦请再解释下这两句关于高低利率远期溢价折价的问题

asset allocation 10年上午题讨论human capital在基础课里也找不到

duration和convexity可以线性相加吗，在卖出3年债券，买入1年和长期债券的时候

2010年asset allocation,第二题提到的AO和ALM的对比好处，这个在基础课上找不到啊，这个在哪里有

Conditional return 这个基础课和强化课都没提到是今年去掉了吗？？

为什么mutual fund不是按照net asset value来trade？应该按照什么价格？

Case book215页，关于第二个solution，为什么fixed rate CD可以消除cap risk?

Case book201页，part A部分，第四点是指什么是homigeneous?第三点不是已经阐述过homogenous的问题了吗？

Notes book 4 page 100题目C的答案是the two pairs trades对于manager D的active risk的影响是不确定的。但我认为这题答案应该是active risk would decrease, notes给出的第二个理由是不对的。 notes给的第二个理由是a pair of stocks in one sectors has larger covariance than stocks in different sectors, and increased covariance will increase active risk. 但根据active risk的CAV计算公式，由于pairs trading中overweighted和underweighted的active weight正好是相反符号的，且portfolio中的其他asset weight跟benchmark一样，因此当covariance between the overweighted and underweighted越大时，CAV反而应该越小。 另一个角度看，overweighting and underweighting两只相关性较高的stocks相比于两只相关性较低的stocks，会让portfolio表现得更接近于benchmark，因此active risk应该更小。请问我的理解是否正确？notes的判断是否是错误的？希望老师能解答我的疑问

请问，R35的case1： 计算第二天（周三）的资本利得的时候，为什么benchmark不是17.05，而是采用当天买入价？