为什么图中这个statement 3不对？

请问为什么图中的characteristic1是对的？

关于forward position到期时的pay off 不应该是F-S吗？ 不理解视频中所说short foward 相当于F-S/S

老师好，原版书后题第98页，这里的第2问: 讲义上说，如果资产的volatility 大，更可能偏离SAA，所以range应该更小。但这道题目里，高风险资产应该允许更大的range。高风险资产不就是volatility 大么，这两个结论不是矛盾了？

这里为什么correlation with other assets tend to be smaller?

最后一点 periodically 。。。这个不懂是什么意思。可否详细说明一下，谢谢

请解释下方法②？

Surplus optimization approach 和return seeking approach有什么区别？

效用函数的公式中是否计算时回报率和标准差都不需要把百分号换算成小数？

老师您好，我想请问一下：在讲到Future market expectations时，fixed annuity在利率上升时买比较好，因为约定未来拿到的return是高的。但是讲义说的是：“This scenario creates some interest rate risk because the value of these underlying securities will fall if interest rates rise.”讲义上说的是，就像和bond一样，利率上升，标的证券价格下降，这应该是loss。是不是和可以获得高的return有冲突？谢谢您。 Future market expectations: A fixed annuity locks the annuitant into a portfolio of bond-like assets at whatever rate of return exists at the time of purchase. This scenario creates some interest rate risk because the value of these underlying securities will fall if interest rates rise.