我选BOND C，理由：1、issue size占比极低（1.09%），公司不会为了1.09%的债券违约而影响整个公司的信用，因此其信用风险与其他债券一样。2、Bond C市场价格109.5，给予了溢价，间接说明信用风险与其他债券差不多。3、弃选Bond C的主要原因是因为 评级低，但评级本身也是有信用风险的。

没看明白，第四题是什么意思？

这里最下面一行，optimization应该是factor的方法吧，匹配factor

1.那我要怎么样才能使得资产的收益就等于负债的未来值？-----让reinvestment risk和price risk互相Offset,就可以锁定资产的收益，保证资产收益可以匹配负债支出——这个问题，我的意思是，我怎么能够确保我资产的收益就等于负债的未来值？ 2019-04-10 14:33 +追问 2. 让久期匹配和 利率风险相互 互相配合 ——怎么个配合法？能不能顺带举个例？ 2019-04-10 14:33 +追问 2. 让久期匹配和 利率风险相互 互相配合 ——怎么个配合法？能不能顺带举个例？ 2019-04-10 15:30 +追问 3. 还有，到底是让资产匹配负债，还是资产的收益去匹配负债？ 2019-04-10 15:30 +追问 让reinvestment risk和price risk互相Offset,就可以锁定资产的收益——但这并不一定就保证资产收益可以匹配负债支出吧？

buy and hold、constantmix、cppi，三个rebalancing strategies是不是删除了？关于rebalancing的知识还需要掌握吗

上午题derivatives部分第434页，请问老师下图中notional principal公式是怎么理解的？

题目书157页第15题，请问原文中明明是not factor timing，有diversify，为什么答案中写有factor timing，无diversify？如果是diversify的话，不是应该选systematic，而不是discretionary吗

上午题derivatives部分395页的C小题，请老师解释一下，谢谢。

Box spread是什么情况下才会使用？

题目书154页第2题，我能理解fund3是bottom up，但是fund2为什么不是呢？fund2 target individual security，为什么不是bottom up呢？