借Q1问两个知识点。1. Treynor Ratio公式的分母beta，所对应的“系统性风险”是指什么？这个ratio具体表达什么意思？beta对应的值，是不是和计算alpha公式中所使用的beta，是同一个意思，表示总R对于（Rm-Rf）的敏感度？ 2. Sortino Ratio 计算公式中，对于sigma Downside计算中，分子是不是要求挑选. rt < r target?如果是算sigma upside，是不是同理挑选rt > r target？而对应的N是总量，不变？

直播，减少p价格变动带来的market risk，所以让detla等于0，卖出detla份股？这不太明白。还有就是delta等于1，就是卖出1份股这里不明白。

能不能传一个好点儿的音频，花费这么多，连一个顺畅的音频都听不了吗？是越到三级越无所谓了，对于金程来讲？

Q3，AC都理解，A的原文中infrequency说明不能用于可持续的inefficiency capture，C的coverage说明inefficiency可持续并且由于超过AUM所以不易被冲掉，以上理解对吗？不理解B，如果gross return比各类fee cost高，为什么可以作为inefficiency capture的判断可行性的情况？

关于gross exposure，在long short策略中，一个配置130%，一个配置-30%，那么gross exposure是160%，netexposure是100%吗

contrarian investing、deep value 和hight quality value有什么区别

这个知识点在哪块来着？老师可以帮慢贴一下吗？一点印象都没有了……还有就是第二问的最新计算方法是什么？看其他同学的问题回答，这道题勘误了好几次一会儿乘YTM一会儿不乘的……

老师，这里说backtest是识别当前FC和下一阶段SR之间的关系，感觉这是预测了呀，回测具体怎么做的呢

这道题麻烦解释下吧，知道forward discount要buy, forward premium要borrow，但到这道题有又感觉应选B

第二题和第三题相当于考同一个知识点，都是选哪个流动性好的？