杨同学2020-10-21 00:01:42
杨同学买MBS能降convexity，为什么MBS的convexity是负的呢？
回答（1）
Nicholas2020-10-21 10:53:34
Nicholas同学，早上好。
策略2，卖5年债券，买30年MBS，MBS相当于short call。因为MBS当利率下降时，房贷人会向银行再借一笔钱，把之前的房贷还了，所以相当于房贷人call回他的loan，因此相当于房贷人有call option，而投资者则相当于short call，相当于卖掉convexity。
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