Hedge benefit 为什么是f-s/s呢，如果hedge不应该是f和expected S做对比吗

B国家长期利率依然高于短期利率，为什么还要借长投短？要和A国家的匹配是什么意思？

这个butterfly和衍生品里的一样吗

老师，如果yield都负了，不就亏了吗，那这个策略哪里好？

兰色的皮的历年上午题中册177页2017年的题C问，不太明白为什么要用新资产的shape ratio 和原来资产的shape ratio乘以correlation比较呢。

这里的最大回撤的顶点为什么不是从7.83%开始的？

请问 sell yen forward 应该等价于 long yen put ＋ short yen call ， 因为从short forward 的角度讲是这样的 对吗？（外汇case8 q4 statement2）

这里老师把jensen‘s 阿尔法 叫做超额收益？超额收益的英文不是excess return么？但excess return前面说等于Rp-Rf？

老师请问 2018第二个case 我理解了portfolio的4M已经是扣除上一年cash needs后的金额，但是有点不理解为什么在算donation的时候不用算上tax 影响？4M是一个税前金额 然后用2.75算出来的需要的TIA应该是一个税后金额，可以直接相减吗？

第一题under community为什么是增量部分，不是整个16m