这里不是应该算Profit吗？还没有考虑期权费呀

请问Tax-deferred中本金不是也要交税吗？为什么Q5 C中没有呢？

老师，这道题是不是有问题啊，前面题干里明明说现金的久期是0,25

老师，我下面的几个理解是否正确？ （1）凸性的影响判断：sell payer swaptions 或者sell received swaption 都是降低凸性的，因为只要是卖option 就是降低凸性，不管是swaptions 还是call option 还是put option都是降低凸性的； （2）久期影响判断：sell payer swaptions，是卖一个支付固定收到浮动的option，支付固定，收到浮动是降低久期的，卖一个降低久期的权力，所以增加了久期；如果是buy payer swaptions 就是降低久期？ （3）buy callable 或者buy MBS 都是降低凸性的，callable=bond-call ，call 的凸性是正的，减去一个正的，所以callable是负的，MBS 是等同于callable 所以buy MBS也是降低凸性的，sell callable 就是增加凸性的；

这里说120000*40是paper return？不对吧

KP模考2下午题的第23题： （1）statement 2 的YTM 和IRR的比较该怎么理解？ （2）statement3 为什么是对的。我们学的要满足免疫的条件，都要求资产的现值大于负债的限制，这句话如果是对的，这不是和我们以前学的冲突了嘛？

KP模考2的下午题的第6题，B选项是正确选项，为什么不选择A？

纪老师复习课里面说，VWAP和POV的优点是，很好地利用了流动性优势，但中文精读里面又说not take advantage of liquidity是VWAP和TWAP的一个缺点，这里该如何理解呢

这里文中说，不希望受到价格往反方向移动的影响，也就是要求urgency咯？但老师上课讲过，对于scheduled 算法中的TWAP和VWAP都是只适合not urgency的情况的，那岂不是这里不能选计划算法？

模考题2 Q5 A：为什么no debts, no dependents and no testamentary intentions,就不需要寿险了呢？