岳同学2020-11-30 21:26:01
岳同学請問這題的endowment 降低了required rate of return，題目解釋說這樣會降低liquidity requirement，那就可以提高less liquid assets比例．但是如果看到降低required rate of return，會直覺想到降低higher return assets 的比例，因為higher return 通常是因為liqudity premium 的關係，如果liqudity requirement 降低那就不需要liqudity premium．請問這樣的思考方式那邊有問題？謝謝
回答（1）
Johnny2020-12-01 16:46:00
Johnny同学你好，这里是每年支出下降，而不是要求回报率下降。题目的思路是这个大学的融资来源于学费，而从KUE那里只需要很少的融资。现在这个大学的入学率在上升，说明学费收入高，那么就不太会依赖于KUE来为其提供资金。既然如此，KUE作为endowment的支出就会下降，因为endowment就是为大学资助的，现在大学他收入很充裕，那么endowment就不需要提供很多钱来给大学消费了，他的支出压力下降，流动性需求也就下降了。这样的话，KUE可以拿出资金来投资一些流动性较低、收益较高的资产，他没有那么大的支出限制
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