P84 Example4里 solution1，为什么CF matching也可以remove debt fromB/S？我是觉得，CF matching等于是另外再购买和负债完全相同的债券作为资产，等于资产端和equity端都增加了，但是负债并没有变动，也不能因为相同就彻底冲销掉、在表上抹掉。这个和回购外债完全不一样。再者，即使是可以这样在表上抹掉负债，duration matching为什么不可以remove debt fromB/S？（我是对这个remove debt的说法有疑问，不是对CF matching和duration matching的含义和功能有疑问哈）

老师您好，我想问一下是不是我画圈的地方是要求duration-neutral， 但是我在想画圈的部分是非平行移动， 怎么能使duration不变呢？而且duration的assumption是yield curve有 parallel change的条件下。 谢谢

R36经典题第2题，C选项的yellow wood也是无上限的fee，为什么不选

图2中，画红线地方不是很理解，mvo在做资产配置时候是考虑了资产之间的相关性的，这里为什么说no consideration has been given to...

原版书242页 reading29 example 1 第二题 答案是不是错误？ Average tax rate ＝60000*0. 3+10000×0. 4＝31. 4% 第一题marginal tax rate指的是多增加一美金的税率，也就是70001中这最后一美金的税率？是这样理解么？

P431，Q22 这里选roll yield的原因是不是按照roll yield=（S-F）/S，S<F,则long方的roll yield小于0。但这里因为持有EUR资产，担心EUR贬值，所以是short SEK/EUR forward，所以short方roll yield>0。不知道我理解的对不对。另外basis risk是什么？premia income是premium的意思吗？

P429 Q17 是不是说出口增强，意味着往往经济变好，会促使货币升值。但是货币贬值，会促进出口。这是两个因果关系，要看题目先给什么条件。另外选项里的NDF是什么东西，记不得了。

PEG为啥是0.5？不应该是10/0.2吗谢谢

P415 Example5 Q1 有一个大投资者要撤资，那么整体的currency-risk exposure就会减少，这时候应该相应地减少hedging的头寸，为什么可以do nothing？做这题的时候是联想起P399 Example5的Q2（见图三），因为asset size减少了，也应该相应减少hedging的size（但不是hedging ratio）。不知道两题有什么不同？这道题的ABC选项感觉都不对…

老师，我想确认一下statement 4：A mean–variance optimization typically over-allocates to the private alternative asset classes due to stale pricing. 我的问题是，我记得好像risk-factor model好像也有over-allocates to the private alternative asset classes 相同的问题。您能确认一下risk-factor model是否也有相同的缺点？