原版书 reading7第四个example，第一题ABC讲的啥，从什么方向思考？

这里说active share越大 active risk就越大。那有没有可能我确实没有去replicate benchmark的持仓 我就是选了不一样的股 只是这个股的特征和benchmark的个股差不多。 这个就好像债券在做replication的时候 并不一定要买一模一样的债券 而是保证那几个primary risk一致就行了

老师好，R22Example11里的这个表最后一列，这里的tax benefit是直接用net的loss×50%，但实际上用于net之前的long trem gain和short term loss对应的是不同的税率，这里是不是应该先算出3000及-42000各自的tax burden/benefit，也就是3000*25%，以及-42000*50%，再net来算最后的net tax benefit？谢谢

请问在Late Expansion的阶段进行资产配置时，购买现金、房地产、大宗商品等产品，主要依据是抗通胀嘛？那既然这样，在Slowdown阶段，通胀也是上升的，为何此阶段不配置上述资产，转而配置债券呢？

老师好，R22Example7的Q2，题目中问“which should the adviser recommend for the balance of the new money?”为啥不是针对new money, 也就是新增的2.5m来配置。。也就是DTA中1.5m配Equity，1m配Bond

Q6,快退休了为什么还要去买annuity？

请问bond yield主要受短期还是长期利率的影响呢？

请问老师，关于经济周期各个阶段的收益率曲线的变化，图形这么画，对吗？

债券的passive投资中会用到risk factor的方法，这和股票的optimization方法原理是一致的吗？

它是怎么得出international equity有更高correlation 的啊