midquote price shi best bid +best ask /2 这是基础班说的，但是这道题目的midquote price 直接是吧ask buy price 相加除以2， 因此怎么去理解基础班强调的 BEST ask 与 buy?

还是第二题，collar本来就带有underlying，spread不带，按这个问法，到底什么情况要计算underlying，什么时候不计算？

回答时需要写出三个bond分别的超额收益的具体值吗？

第一题的那个LL 市场下行利率应该降低的对吧 再加上LL是浮动利率 这样分析的话 最终投资LL的投资者的利息回报率应该是降低才对吧

老师第二题 假设激励费的费率都一样 是不是soft会比hard好很多对于GP来说 GP会赚多得多的钱？

第二题 如果收益在400和500之间比如说450，那就是GP全拿50对吧 不是450*20%对吧 只有过了catch point也就是500之后才能直接用carried那个比例来×利润算激励费嘛

这一题的第0年 management fee应该不用算啊？在之前讲义里的类似情况，第0年是没有management支出的，到第1年才算

计算IRR的话现金流不应该是-15,-15,-15,-15,10,30,30,50吗？IRR从投资者角度要按照distributed

老师好，请讲解一下Derivatives科目百题，Case 4: Declan的Q1，谢谢。（特别是我不太理解The EUR-USD cross-currency basis swap is quoted at –20 bps.中，-20bps应该如何使用）。

这里对于private investment的capital call是IC要留着投给endowment的钱？还是要从endowment里要预备着投出去的钱啊？为什么叫liability。还有如果要考虑capital call，这不是对endowment的value产生影响了吗，那4%的spending rate为什么还是乘原来的本金1.5billion而不是考虑capital call以后的本金？