老师好 在carry trade 和 forward rate bias里关于这个操作方向：是不是buy=invest，sell=short=borrow？

浮动利率债券久期为0，可以从对价格的敏感性理解，但同时意味着收款时间是0？这个怎么理解

老师好，我把有两个概念弄混了，请您参考我这自己写的，当市场cantango，F>S，这俩结论为啥相反？第一个是long方？第二个是short方吗？第二个short方收益为正，说明long方还是roll yield为负吗？

老师好，第三题说USD 不断以premium交易，第一：老师说根据第二题forward point 都是正数也可以看出来。第二题forward point 都是正数不是说明base currency EUR远期升水 at premium吗？这考察对象不是欧元吗？第二：第三张图解析第一句话说美元是base currency，哪里写美元是考察货币了？不是一直都是欧元是base currency吗？

老师好 这两个题关于short forward 第一步平仓的问题。写作题持有美元资产（USD/EUR)，一开始持有的对冲头寸是short forward，需要roll over，第一步到期平仓是继续执行这个short头寸 ：sell USD 2.5M。课本上，一开始为了hedge CHF, long了1M GBP的forward（GBP/CHF），需要 roll over，到期第一步操作也是sell 1M GBP。这两个题，起初持有对冲forward头寸相反，roll over操作时 为什么第一步都是sell原对冲头寸？我看有位老师讲写作题是合约到期执行平仓，课本上是合约不到期平仓，这个怎么在题目中看出来？

这里讲义里倒数第二段写利率如果上升超过3.8%这个swap就会loss，我理解，而swaption要利率超过4.25%才会产生loss，不太明白。

几何平均与算术平均关系能推导一下吗

老师好 现在让caculate 还写过程吗？还是直接写最后结果就行？

可以再詳細說明一下Impacting Investment 和 Thematic Investment 的分別嗎?

第二题，他卖一半的securities去买房子，那么来自于securities的dividen就会少一半，而他每年需要20万退休支出，目前只有5万退休金再加小生意的12万收入，3万的差价还需要securities的dividen来弥补，现在卖一半还能否弥补得了？难道这个问题不需要去考虑吗？