麻烦老师介绍一下calendar spread和题目中如果出现theta的关系辨析，谢谢

第三题为什么计算长期时就加上5%而不是6%？

本国利率短期升高的话，根据利率平价公式可以看出本国汇率也会升高，但之前的笔记记得长期利率升高会导致本币汇率降低也就是贬值，不知道记得准不准确，麻烦老师帮忙看下是什么原因

第1问，1. 像这种题，是否应该首先判定属于4中投资者类型的哪一种，再分析如何advise。视频解析中是通过case中给出的emotional bias和cognitive errors哪个更多来进行判断的。2. 判断条件最直观的应该就是risk tolerance吧，low, low to medium. medium to high, high。通过risk tolerance可以直接判断投资者类型，不看其他描述

风险承受能力高的人需要年金吗

固收写作题中，给出key duration 制定duration neutral strategy，这类题有吗？我没找到，谢谢老师

老师，冲刺笔记这个地方是错了吗？ 另外怎么理解protection buyer实际操作时是卖出CDS？

第2问，我没办法从什么保费的角度理解，我这样理解可以吗： 作为protection卖方，对应spread下降而获利； 另一个角度，作为CDs买方，对应CDs价格上升而获利； 这样就不用想是谁减谁

第3问，AMC要求向存量客户同时披露gross return和net return，GIPS没有这个要求，只要求披露total return扣减transaction costs后的gross return，如果transaction costs分离不出，就用total return扣掉bundle fees.

MWRR的计算过程是什么呢？讲义中没有